财务报表分析案例(华能国际)_财务报表_财务分析_财务

财务报表分析案例(华能国际)_财务报表_财务分析_财务

    (1)华能国际 2001——2003一年一年地报简单表格

  财务报表各项分析

  本比来2003年说话能耐或方式信息的分析。

  1、资产分析

  (1)率先公司资产总金额取得530多亿,大小很大,比2002吹捧了大概11%,2002比2001多2%摆布。,这与华能2003年的环绕收买使忧虑涉及从中也可以看出公司放慢了扩张的停止曲。

  大多数的资产是固定资产。,这与买卖的指向涉及。:从注意到计算报表,可以看出相称,固定资产约占百分之十。

  (2)应记帐户归功于廉价声明的图书较大。,但缺少预备坏账。,不足小心的基谐波的。

  计算报表脚注中阐明公司对等等应记帐户款的坏账预备的记提采取依照等等应记帐户款廉价声明的图书的3%记提,账龄分析传达占等等应记帐户款42%的使成比例是属于两年过去的缺少找来的归功于,依我国税法,对外商使就职公司的应记帐户归功于超越,这使成比例应记帐户归功于的回收运用是值当疑问的,它依然不足公司的资产国务的,它仍在,等等2年过去的应记帐户积存合计87893852元,坏账预备太低。

  (3)无形资产为负资产。,说话能耐或方式说得中肯阐明显示,这次要是因负面的好名声,华能国际大大小收买发电站,把浓厚的优质资产放入掠夺中,华能国际在这田取慢着很大的成功。。华能国际使成群在大连上市时,只自己的事物中国1971发发电站。、Shang发发电站、南通发电站、福州发电站、汕头五发电站可燃MECHATRO,经过9年的开展,华能国际收买华能使成群发发电站,放大大小。但相互关系买卖在收买说得中肯印象,容许华能国际以廉价收买华能使成群的资产,相应地,有一体负面的名誉。,这是鉴于证券买卖所的相互关系性。,相应地停止财务报表分析时应当去除这一精神错乱的印象。

  (4)永久使就职。咱们注意到公司长久的股权使就职大幅吹捧,这次要是因2003年4月光能收买深能25%的股权和深圳活力使成群和晴天发发电站使就职进项的吹捧。

  2、亏累与合法权利分析

  华能国际活动亏累明显垂下。,次要是鉴于还债使成比例专款成熟。。

  华能国际长久的专款的次要成熟日是,近两年来,公司的还款压力较大。,必要筹集很多钱,必要包含高活动性。,周旋到期金额成熟,这就查问公司即时整理资产的筹措。。其空军将领于一年内成熟的长久的专款有2799487209元,这家公司有1957970492元钱。,因而有必然的还款压力。。

  华能国际是三的自有本钱上市的公司。,在中国1971A股的散布,1亿股法人股的取向分派,这使成比例自有本钱以市场价声明给华能电力公司。,还是合同的草约中有这么一体词:华能国际电力发达公司先前作出书面的赞成,这使成比例很是在国家的发表了在附近CIR的新规则先前。,暂时的未上市市价。但为了这使成比例自有本钱的首数,市价的可能性性依然很大。。华能国际融资制作模型,它也被用来当陌生股在1998年3月吹捧。,在这种制作模型下,一田,华能国际从大合股手中购得发发电站,而另一田,大合股也从华能国际紧握自有本钱。,竟,单方都不能胜任的支出过于的费。,孤独地经过这种技术,华能国际走完资产重组官方使命,同时,它还可以担保详细地SH的把持房地产。。

  3、支出与本钱分析

  (1)华能国际的次要支出版自于经过个别地遵守或省电力公司为最终用户引起和保送电力而聚集的起飞增量纳税后的电荷支出。依每月月底依照现实上网电荷量或售电荷量的记载在向各电力公司把持与自己的事物的电网输电之时收回账目并验明支出。应此,电价目前的印象华能国际支出。跟随我国电力体制改革的不休深化,电力价钱逐步从本来情节的PR中发球者出版。,网上招招标的变迁,电力买卖的据也将被打碎。,相应地很难再达到预期的目的据到达。。海内电力买卖已使符合电力接管局。、五大发电使成群和两大电网的模式,五大发电使成群分袂分开了原稍微国家的电力公司。,打算每个地面,现时,四海得五分次要群体的市场很。华能国际是华能国际的旗舰经过,F,经过接连地收买总公司所属的发发电站。,高涨发电荷量抢先市场很,如下使符合大小优势。。

  (2)鉴于华能国际属于外商使就职公司,享用国家的税收收入优惠政策,相应地,税收收入约为4亿元。。

  (3)2003比2002年支出和本钱受胎优势明显的的吹捧,这次要是因收买了各自的发发电站。。但从用法说明分析,支出比去岁吹捧了26%。,纵然主营事情的本钱吹捧了25%。,主营事情税和吹捧%,明智地运用费吹捧了35%。,比支出高高的的升压生涯,阐明华能国际的本钱依然在垂下打孔。

  (三)比率分析

财务比率分析表

索引 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
活动性比率      
活动比率 1.01 0.88 1.07
速动比率 0.77 1
长久的偿债能耐      
资产亏累率 0.33 0.38 0.42
到期金额对合法权利比率 0.26 0.31 0.35
利钱保证多个的 12.5 9.09 5.26
运营能耐      
应记帐户归功于转动率 9.96 9.91 12.6
存货转动率 19.41 13.32 13.97
总资产转动率 0.46 0.39 0.34
利市能耐      
资产投资的进项(%) 12.71 8.56 9.35
合法权利进项率(%) 15.87 10.11 12.31
失望总利润息率 28.85 27.83 27.96
失望实利息率 23.24 21.8 22.99
净资产投资的进项 18.56 14 15.71

  1。活动性比率

  (1)活动比率=活动资产/活动亏累

  (2)速动比率=速动资产/活动亏累=活动资产-(LIA

  2001-2003年活动率公司先垂下然后继承,但相对规范2:1大差距与买卖打算水平私下在差距。,值当警觉,异常地,2004是Huaneng还款的一体小主峰。,更多的专款成熟,它不可避免的事前预备好。。该公司的凌厉的革囊比率与流量相似物。。2003的价钱在附近1。,与买卖规范相似物,显示库存少,这也与电力买卖的指向涉及。。

  2。资产明智地运用比率。

  (1)存货转动率=失望本钱/打算现货号码。

  (2)a Accounts receivable turnover = net sales revenue / average accounts receivab。

  B  应记帐户归功于周转天数(打算记帐期)=360/应记帐户归功于转动率。

  (3)资产转动率=净失望支出/打算总资产

  2002年度公司资产明智地运用比率轻微地垂下。,最高点的2003,在家,存货转动率超越买卖打算水平2003,解说明智地运用库存能耐的高涨,资料活动放慢,缺少过于的自有本钱。应记帐户归功于转动率远高于打算水平,阐明本钱回收生涯快。,失望顺利。该公司的总资产在2003神速增长。,净失望额增长也很快。,因而资产转动率在继承。,在买卖中一马当先,解说公司资产运用的生产力 很高,大小扩张接来高高的的支出大小。,摆脱最佳效果开展。

  三.亏累比率。

  (1)资产亏累比率(亏累比率)=总亏累/总资产。

  (2)利息率=到达/利钱=(实到达 利钱 锝

  (3)长久的亏累比率=长久的亏累/所有者合法权利

  公司亏累比率一年一年地驳倒次要是因公司证明正确合理尚早举借浓厚的专款和内债停止发电站创立, 跟随发发电站接连地投产,还债利息率可驳倒公司的亏累率。,这也与增加股份扩股的放大涉及。。而义演综合幂数的的开展趋势较好,公司。 长久的偿债能耐在买卖中一马当先。,

  4。获益能耐比率。

  (1)实到达率=实到达/净失望支出

  (2)总利润息率=毛到达/净失望支出

  (3)资产进项=税前到达/打算总资产

  (4)每股进项=首都进项率=(实到达-一号)

  (5)资产实利息率=(实到达-一号股彩金)/打算

  该公司的获益能耐幂数的值主要地高于,一马当先,异常地资产进项率有相当大的处于优势优势。。与2001相形,索引轻微地垂下2002。,这可能性与煤炭和等等价钱大幅高涨涉及。。2003的增幅很大。,这传达,在200的并购等环绕办法。。

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